部门杠杆区制转换对金融系统性风险溢出的非线性影响

doi:10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2020.09.001

摘要
相关文章
推荐阅读
Metrics

下载:
输出: BibTeX | EndNote (RIS)

摘要通过马尔科夫区制转换向量自回归模型来分析不同部门杠杆区制转换对金融系统性风险溢出的影响效应后发现：各部门杠杆走势存在不同区制特征。区制杠杆水平越高，其波动率越大。各部门杠杆区制转换趋势不同：金融部门杠杆正由高杠杆区制转向中杠杆区制，非金融企业部门和政府部门由低杠杆区制转向高杠杆区制，居民部门由中杠杆区制转向高杠杆区制。部门杠杆对金融业系统性风险溢出的影响方向和影响程度存在杠杆区制依赖特征。应在厘清各部门杠杆区制及其转换趋势的基础上控制有序结构去杠杆的力度和节奏，重点在于降低非金融部门杠杆和居民部门杠杆。

	服务
	把本文推荐给朋友
	加入引用管理器
	E-mail Alert
	（）
	作者相关文章
	郭文伟

关键词: 杠杆区制金融系统性风险溢出区制依赖脉冲响应

出版日期: 2020-09-25 发布日期: 2020-09-30 期的出版日期: 2020-09-25

中图分类号:

F830.9

基金资助: 国家社会科学基金项目“房价泡沫空间溢出对区域金融风险的影响机制和防范研究” （19BJY244）。

作者简介: 郭文伟（1979—），广东汕头人，广东财经大学金融学院，管理学博士，教授，研究方向为金融投资及风险管理。（广东广州 510320）

引用本文:

郭文伟. 部门杠杆区制转换对金融系统性风险溢出的非线性影响[J]. 金融与经济, 2020, 0(9): 4-13.

链接本文:

http://jryjj.org.cn/CN/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2020.09.001 或 http://jryjj.org.cn/CN/Y2020/V0/I9/4

[1]	张正林, 魏美婷, 石晨萱. IPO超募与企业成长性：基于股权结构调节作用下的实证研究 [J]. 金融与经济, 2022, 0(7): 11-21.
[2]	蔡文靖, 郭建娜. 金融发展、资本账户开放与外汇市场风险——基于固定效应的面板Logit模型 [J]. 金融与经济, 2022, 0(5): 23-33.
[3]	王皓天, 宋豪漳. 我国期权市场的定价核研究——基于马尔可夫状态转换的分析 [J]. 金融与经济, 2021, 0(10): 72-81.
[4]	周焱. 我国IPO控股股东限售政策的长期效应研究 [J]. 金融与经济, 2021, 0(10): 12-19.
[5]	秦海林, 戚建爽. 去杠杆政策会加速公司流动资产周转么？——基于代理成本视角 [J]. 金融与经济, 2021, 0(8): 89-96.
[6]	方健, 任春苗. 社交媒体情绪表达对股价波动的影响研究——基于“上证e互动”的实验证据 [J]. 金融与经济, 2021, 0(7): 12-21.
[7]	黄诗贻, 杜雨微. 碳减排、企业价值与企业广告投资——来自中国高污染行业的经验证据 [J]. 金融与经济, 2021, 0(6): 90-96.
[8]	刘东, 王竞达. 上市公司微利、CEO 权力与并购评估质量——基于A股上市公司的经验证据 [J]. 金融与经济, 2021, 0(6): 33-40.
[9]	张原. 中国外汇储备管理如何创新？——基于国际分类管理经验的启示 [J]. 金融与经济, 2021, 0(4): 15-22.
[10]	马蒙蒙, 易荣华, 俞莹, 姚晓阳. 不同来源地境外公司上市对目的地市场的估值影响 [J]. 金融与经济, 2020, 0(12): 4-11.
[11]	刘骞文, 吴问怀, 章恒. 控股股东股权质押与股票收益率 [J]. 金融与经济, 2020, 0(12): 12-21.
[12]	段亚男, 闭明雄, 靳来群. 二维金融结构对创新的影响研究——基于创新价值链与专利结构的视角 [J]. 金融与经济, 2020, 0(9): 21-29.
[13]	倪禾, 徐茜. 社会网络下的机构投资者联结行为与信息效率 [J]. 金融与经济, 2020, 0(8): 42-50.
[14]	秦海林, 陈泽. 去杠杆政策、破产风险与股权集中度——来自准自然实验的经验证据 [J]. 金融与经济, 2020, 0(8): 27-33.
[15]	张燃, 杨玲, 李艳茹. 证券投资基金期间交易的市场表现及业绩来源 [J]. 金融与经济, 2020, 0(7): 83-90.

[1]	张茉楠. 化解地方债风险需加快财政金融一体化改革 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 1 .
[2]	卜永祥. 中国区域金融改革的探索与展望 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 4 -14 .
[3]	徐婷婷, 刘阳. 商业银行信贷投放结构对银行经营效率的影响——基于中国14家上市银行的实证分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 15 -22 .
[4]	喻微锋, 周黛. 银行高管薪酬与外部监管：替代还是互补——对中国16家上市银行的分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 23 -29 .
[5]	卢志源, 肖一. 中国股市指数与交易量之间的因果关系研究——基于线性与非线性Granger检验 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 30 -37 .
[6]	冯钰宸. “以房养老”能改善福利吗?——基于生命周期框架的居民跨期决策模型 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 38 -45 .
[7]	姚耀军, 邵丽霞. 金融发展与经济波动：长期均衡与短期动态——基于中国时间序列的证据 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 46 -50 .
[8]	夏春雷. 服务业价格管制及其对物价的影响——对中国8个行业的分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 51 -55 .
[9]	李学乐, 吴健, 诸昭华. PPP项目落地水平的影响因素研究——基于区域发展成熟度与政府信誉的对比分析 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 56 -63 .
[10]	邵江鲁, 周咏梅. PPP项目风险分担的动态博弈研究——基于不完全信息视角 [J]. 金融与经济, 2017, 0(09): 64 -70 .

Viewed

Full text

Abstract

Cited

Shared

Discussed